今日热点

1、中国8月货币供应和贷款数据均大幅好于预期

2、日媒：日本央行将探索进一步降低已经为负的利率

3、欧洲央行Lautenschlaeger：货币政策正在发挥作用，我们正在接近我们的目标

4、MSCI月底推20只新指数 提前追踪纳入A股后影响

5、香港人民币hibor暴涨532基点至8.1617% 一周利率突破10%

6、央行公开市场继续进行28天期逆回购操作 今日净投放1350亿元

7、外媒：中国正通过三大政策性银行实施财政刺激

8、两市融资余额三连降

9、央行旗下媒体金融时报：警惕楼市“高烧”隐藏的风险

10、央行：正进行沪伦通相关准备工作

11、美国9月9日当周API原油库存好于预期，但精炼油库存不及预期

一、资讯要闻

1）、中国8月货币供应和贷款数据均大幅好于预期

中国8月M2货币供应同比11.4%，预期10.5%，前值10.2%。

中国8月M1货币供应同比25.3%，预期24%，前值25.4%。

中国8月M0货币供应同比7.4%，预期7.3%，前值7.2%。

中国8月新增人民币贷款9487亿元，预期7500亿元，前值4636亿元。

中国8月社会融资规模增量14700亿元，预期9000亿元，前值4879亿元。

中国1-8月社会融资规模增量累计为11.75万亿元。

点评：大幅“好于”预期？新增贷款中，代表住房按揭贷款的住户部分中长期贷款5286亿，占新增贷款的56%！看来加杠杆去库存真的很有效啊！那句话怎么说的来着----希望房地产市场能够支撑中国经济----不是要经济去房地产化、不搞库存转移吗？非金融企业长、短期贷款双降，而票据融资增加2235亿，占新增信贷的24%，这样的信贷结构只能说明企业信贷需求疲软，实体经济低迷！

2）、央行旗下媒体金融时报：警惕楼市“高烧”隐藏的风险

当前部分城市楼市的“高烧”状态，正在朝着泡沫化方向演变。尽管从整体看，目前部分地区的楼市“高烧”不能代表全国，房价的分化也不能就说楼市泡沫破裂的到来，但对于部分地区的非理性过热，各方要始终保持警惕。毕竟房地产市场的资产泡沫一旦破裂，其引发的风险和带来的破坏，都将会对经济金融造成严重伤害。

点评：泡沫、高烧天天喊，但现实是，在抑制泡沫、去房地产化、去库存的战斗进行中，我们惊喜地看到----中国经济只剩下房地产了！

3）、人民币大幅反弹，香港人民币hibor暴涨

人民币即期市场无视美元指数大幅反弹走势，强行拉升汇价逾百点，同时再度大幅收紧离岸人民币流动性，可见大行对维稳市场的坚决态度。

离岸人民币即期大幅反弹近200点大幅收窄与在岸即期的价差；另外离岸人民币资金再度紧张，香港离岸人民币银行同业隔夜拆放利率刷新7个月新高。

点评：大行严控人民币贬值炒作，坚守重要心理位。樊纲说中国将允许人民币贬值，这个样子似乎完全相反。美国加息、美元升值的低级、固化思维已经占领了人们的脑袋，金融市场如果如此简单那么小学生就可以做行长了。人民币不能贬、不应贬。

4）、MSCI月底推20只新指数 提前追踪纳入A股后影响

据外媒，美国指数供应商MSCI明晟宣布，将于9月底推出20只新指数，旨在反映若将中国A股的5%部分纳入MSCI新兴市场指数后带来的潜在影响。新指数包括MSCI中国指数（含部分A股）、MSCI中国大中小盘指数（含部分A股）、MSCI新兴市场指数（含部分A股）、MSCI全球市场指数（含部分A股）等。

（注：在最近三年的年度评审中，MSCI均未采纳将A股纳入MSCI新兴市场指数的提议，评审中针对中国A股纳入新兴市场体系的可能路径主要包括部分纳入(5%)以及全面纳入(100%)两种方式）

点评：如果我们的相关部门继续将希望寄托在一个MSCI上，舔着脸祈求加入，那么中国股市就永远不会好起来，这么大的一个市场，应该别人求着进来才对；别人不来，说明你屋子里脏；别人进来，就是想要尽情玩耍，这不行、那不让，当然会被敬而远之；所以做好自己的事最重要；当然，价格也是个问题，这意味着A股的压力。

5）、外媒：中国正通过三大政策性银行实施财政刺激

外媒汇总的数据显示，中国的政策性银行手里已经积攒了至少2万亿元人民币（近3000亿美元）的新资本用于发放贷款。这一金额已接近政策性银行2015年全年创纪录的放贷总额。通过发行债券并从中国央行获取低息信贷，三大政策性银行今年已经总计筹集了3.4万亿元人民币（5090亿美元）。三大政策性银行的资产规模也因此扩大到21.3万亿元，甚至超过了英国的GDP规模。

点评：所以，不需要降准和降息，一样会解决流动性。

6）、两市融资余额三连降

截至9月13日，上交所融资余额报4996.35亿元，较前一交易日减少1.05亿元；深交所融资余额报3963.91亿元，减少10.06亿元；两市合计8960.26亿元，减少11.11亿元。

点评：表面是过节的影响，其实是在做战略性撤离----要做好A股陷入长期低迷的准备。

二、市场行情

1）、股票市场

A股市场：沪综指周三(9月14日)收跌创逾一个月新低。隔夜美股大跌，受此影响今日股指低开后虽略有反弹，但力度较弱再度回落，尾盘指数小幅跳水，成交量萎缩明显，昨日热点板块石墨烯概念股跌幅居前。临近中秋节小长假，投资者参与积极性不高，市场观望气氛较浓厚。沪综指收报3002.85点，跌20.66点或0.68%，此前收盘低点为8月11日3002.64点；该指数本周累计跌2.5%，创四个月最大单周跌幅；上证A股今日成交1480亿元人民币，上日成交量为1526亿元。

点评：全世界的股市都将面临压力，而中国股市的所谓价值投资回归的“蓝筹“慢牛已经基本夭折，这只需要仔细观察银行、地产的表现就可以找到答案，他们的黯淡未来将压制大盘持续走软。秋天来了，冬天就不会太远----远离A股。

亚太市场：受日媒稍早报道日本央行或将减少长期国债购买，转而将负利率作为加码宽松的核心，市场预计全球央行进一步宽松有限的影响，亚洲股市、汇市以及债市扩大跌幅。其中，MSCI亚太指数期货连续五天下跌，创下四个月以来最长连跌

美国股市：周二(9月13日)美股大幅收跌。原油价格下挫以及对美联储加息前景的担忧令大盘承压。道指跌258.32点，报18066.75点，跌幅为1.41%；标普指数跌32.02点，报2127.02点，跌幅为1.48%；纳指跌56.63点，报5155.25点，跌幅为1.09%。欧洲股市连跌第四日，因美联储理事布雷纳德的鸽派讲话给股市带来的最初支持消散，且油价下跌带来压力。英股富时100指数收跌0.53%，法股CAC40指数收挫1.19%，德股DAX指数收跌0.43%。

欧洲股市：欧洲股市连跌第四日，因美联储理事布雷纳德的鸽派讲话给股市带来的最初支持消散，且油价下跌带来压力。英股富时100指数收跌0.53%，法股CAC40指数收挫1.19%，德股DAX指数收跌0.43%。

点评：我已再次做空美、欧、日、港股指。

2）、商品市场

国外商品市场：原油价格周二盘中连续承压下挫，美国WTI原油期货价格曾一度深跌至44.77美元/桶，因国际能源机构周二在下调其全球原油需求预期的同时，预计国际原油供应过剩局势将会持续到2017年。此外，在美国原油库存数据公布前，因上周美国原油库存受恶劣环境影响而锐减，市场普遍预期此次美国原油库存将大幅增加，这一悲观预期同样对油价施加下行压力。此外，北京时间周三(9月14日)凌晨4:30，美国石油协会(API)公布的数据显示，截至9月9日当周，美国API原油库存在继上周锐减1208.50万桶之后，增加143.80万桶，预期增加450万桶。库欣原油库存减少112.20万桶，与此同时，API汽油库存意外大减239万桶。但是API精炼油库存却意外大增530万桶，并录得8个月最大增幅。美国WTI原油期货价格在电子盘交易中短线反复震荡。

点评：库存影响的只是短期价格波动，而供求关系永远是个谜，谁也说不准。油价趋势的决定因素想来就不是这些，它的涨跌全凭需要。中长期来看，当前价格附近（或45美元以上）都是不错的买入机会。

贵金属市场：金价周三持稳，美元因美国联邦储备理事会下周不太可能升息而走软。高盛将对美联储下周升息可能性的预期从40%进一步调降至25%，但称FOMC下次升息在12月会议的机率则从30%升至40%。

点评：高盛的话就不用费耳朵听了，那些连笑话都算不上。不管美联储何时加息，贵金属未来都还有上涨空间----这是绝无仅有的还能找到理由买入的资产。

国内商品市场：

受外围市场影响，期货市场多空分歧较大，主力合约中，郑棉领涨，棕榈领跌；郑棉涨1.32%，PVC、橡胶、沪铜、沪铅、焦煤、锰硅、郑煤、白糖、热卷等收涨；棕榈跌2.51%，菜粕跌2.16%，豆粕、玻璃、沪铝、沪镍、沪锌跌超1%，螺纹钢、焦炭、铁矿石、沪金等收跌。

近期由于库存不断增长，加之需求疲软，基本面对价格持续施压。国内黑色系商品表现不佳，尤其是铁矿石及螺纹钢期货自8月末高点已累计分别下跌逾15%及14%，日内均创近2个月低点。

点评：黑色系习惯讲黑色笑话。

3）、外汇市场

人民币：今早人民币中间价下调169点，人民币兑美元中间价报6.6895，昨日中间价报6.6726，16:30收盘报6.6800，23:30收盘报6.6798。

外围市场：周二(9月13日)美元指数触及一周高位，市场焦点转至美联储在12月升息的可能性。英国统计局周二公布，8月消费者物价指数(CPI)较上年同期上升0.6%。调查预估为上升0.7%。扣除波动项目的核心CPI也略低于预估。英镑兑美元下挫超过1%，触及两周低位，此前英国通胀低于预期，且投资者再度聚焦英国和欧盟的脱欧磋商可能损害英国经济的风险。

点评：美联储加息并不意味着美元就会上涨，这里面的辩证关系已经说了一年多，而随着加息越来越近，也意味着“利好出尽”。

明日聚焦

1、下午15:30瑞士央行将公布9月15日当周3个月Libor上下限目标范围和活期存款利率；

2、下午17:00欧元区8月CPI同比终值；

3、晚上19:00欧元区8月英国将公布9月15日当周央行利率决议以及央行资产购买规模；

4、晚上20:30美国9月纽约联储制造业指数；

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